这篇文章首次发表于2019年时尚状况，一份关于全球时尚产业的深度报告，由BoF和麦肯锡公司．如欲了解更多资料及下载报告，点击这里．

［BoF:如果你看一下大多数五年的预测，就会发现印度服装市场和整体经济的增长预期相当可观。但你对2019年的商业机会有多乐观?］

有德梅塔：非常乐观。上个季度我们的GDP增长了7.7%。因此，我们继续保持世界上最高的GDP增长，莫迪总理所做的一切——除了货币压力——看起来都很好。

在很长一段时间里，德里的Emporio购物中心(Emporio Mall)成为了奢侈品的火炬手，从五星级酒店的大堂进入了主流消费者的心态。十年后，我们在孟买开设了两家豪华购物中心，形成了一个全新的零售生态系统。Jio世界中心和Maker Maxity彼此之间的距离都不到一公里，Bandra Kurla综合体将增加竞争。

转炉:确实。印度时装业面临的最大挑战之一是缺乏零售基础设施。这种情况正在改变吗?2019年会成为一个分水岭吗?

糖尿病:当然，我认为这和2008年是一样的。2008年，Emporio购物中心开业，但Emporio面临的挑战是，不幸的是，就在这一年，恐怖袭击发生在奥拜罗和孟买的泰姬酒店。它带走了一些风帆上的风，但尽管如此，Emporio标志着一个转折点。我认为2019年也会类似，我们将看到一个非常大的变化。加尔各答的Quest Mall生意不错;金奈的Palladium Mall是早期的，但你可以看到它的吸引力正在积聚;在Saket(德里的高档郊区)，DLF购物中心正在进行全面翻修(然后你会看到新的孟买购物中心)，我们将看到相当多的活动。

BoF:你认为哪些类别或细分市场将获得最大收益?

糖尿病:我认为是中高端市场，因为有自然的上升趋势。这就是我所说的从100美元到数千美元。

BoF:我们听到最多的是中产阶级的膨胀，导致更实惠的时尚领域大幅增长。现在期待印度中产阶级在低端品牌上留下深刻印象是否为时过早?

糖尿病:在某些类别中，营销人员和品牌已经收获了我们所说的富裕中产阶级的民主红利。在很多这些类别中，个体玩家都非常努力地创造了(正确的)价格-价值等式。时尚消费和奢侈品消费应该成为一种习惯，事实也确实如此，但我认为整个时尚行业做得还不够。

BoF:尽管气候乐观，但印度仍然不是一个容易做生意的地方。你最担心的痛点是什么?

糖尿病:最大的担忧之一是外汇局势，这可能成为一个实质性的痛点。唐纳德·特朗普政府的经济状况以及他们应对贸易战的方式(是另一个令人担忧的问题)。

其次是油价上涨，尤其是考虑到印度自己的石油产量微不足道，而且在很大程度上依赖石油进口。自2018年初以来，卢比兑美元的汇率已经下降了近6%至7%。从消费者(支出)的角度来看，这并不总是容易的。你可以通过销量萎缩来传递影响，也可以对产品进行更大幅度、更频繁的折扣——这两种方式都会侵蚀利润率。

我们现在看到的是第一代财富的第一波，他们的支出与继承的财富非常不同。

(另一个问题)是……价格价值方程式，(由于我们的行业被亚马逊(Amazon)和Flipkart等公司商品化)，这个等式正在大幅重置。在美国之后，印度被视为可能是下一个(出现这种情况的)市场，因此这令人担忧。

BoF:让我们多谈谈这个问题。印度电子商务市场充满活力;对于像你们这样更倾向于奢侈品的企业来说，电子商务是一个机会，你有多乐观?

糖尿病:非常乐观。我们开发了一款非常聪明的软件，所有商店的库存都可以并行地进行数字曝光。去年，我们的实体销售有很大一部分是由网络推动的。它也不会[损害]价格-价值方程，因为它是一个库存、一个形象和一个价格。在印度这样的地方，我有足够的财富，因为这些财富可能还没有准备好开一家成熟的商店，(但)城里的顾客仍然可以通过我的商店购物。

BoF:信实集团最近增持了Genesis Luxury Fashion的股份，这家印度集团分销Bottega Veneta、乔治•阿玛尼，Michael Kors而且教练并与博柏利（BURBERRY公司注册商标）印度市场。信实集团是否有雄心成为印度路威酩轩集团(LVMH)那样的奢侈品集团?

糖尿病:我们当然不是想克隆别人。当创世纪的机会来了，我们知道他们有一大堆的私募股权参与者，他们的方法不是那么有战略意义。当L Catterton想要退出时，我们看到了一个很好的机会，并收购了所有其他私人股本公司的股权。
[Genesis Luxury创始人]Sanjay Kapoor他创造了一个良好的人才库，一个良好的创业生态系统，一些高质量的房地产，以及一个伟大的品牌组合，所有这些都很适合(我们)。我们在本质上绝不是掠夺性的，所以在购买了最初40%的股份后，我们的目的是与桑杰和他的其他合伙人一起成为新的合作伙伴，以创造更多的价值。

BoF:通过与杰尼亚(Zegna)、迪塞尔(Diesel)等品牌的直接合作倍力在美国，你每天都会接触到许多西方奢侈品公司的高管。一般来说，西方高管对印度奢侈品消费者的了解程度如何?

DM他们犯的唯一错误是，欧洲人的思维方式来自几个世纪的继承财富。在印度，我们现在看到的是我所说的第一代财富的第一波浪潮，他们的支出与继承的财富非常不同。一方面，这是一场非常富有和强大的消费运动，因为新财富有一种与生俱来的需求，需要通过许多方式来宣布自己，而时尚显然是其中一种方式。然而，另一方面，第一代富人对财富是如何创造的也有非常清晰和最近的记忆，因此他们的消费方式不同，因为是财富创造者(他或她自己)在花钱。

其次，由于我们在地理位置上与中国并列，每次你从中国的角度看印度，你都不会正确地看到(机遇)。印度的情况完全不同。在印度，这与传统上富有的印度人无关——他们在世界各地购物。而是关乎另外999个明天的顾客，他们会觉得走进五星级酒店的大厅或画廊购物太吓人了。所以(博柏利(Burberry)前首席执行官)Angela Ahrendts来了，做出了一个大胆的决定，在对面开了一家巴宝莉Zara因为从Zara出来的女性去博柏利(Burberry)商店橱窗购物时不会那么害怕。

以下采访经过编辑和浓缩。