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美国著名珠宝商蒂芙尼(Tiffany & Co)多年来一直拒绝被收购。当它最终同意与路威酩轩集团(LVMH)合作时，这是一笔极好的交易。的160亿美元的收购这是奢侈品行业有史以来最大的一笔交易。这使得蒂芙尼落入了法国首富拥有的全球最大奢侈品集团的手中。

这笔交易将提升路威酩轩在奢侈品行业已经稳固的领先地位，使其在美国获得更大的立足点，并一举扩大其珠宝和手表业务。这是该部门的一个游戏规则改变者，使其与瑞士竞争对手历峰(Richemont)处于同一水平，历峰是该行业在“硬奢侈品”方面的长期领导者。

尽管有人质疑蒂芙尼的奢侈品资质和增长潜力，但蒂芙尼是全球品牌珠宝领域为数不多的大规模收购目标之一。这笔交易加强了路威酩轩集团庞大而多元化的投资组合，许多投资者都认为这是一笔稳赚不亏的赌注。

本月早些时候，LVMH的市值通过了2000亿欧元(2440亿美元)大关首次在巴黎证券交易所上市。它现在的规模几乎是其主要竞争对手开云集团的三倍，是历峰集团的五倍。

在奢侈品行业，似乎真的越大越好。事实上，其投资组合的重要性使LVMH在分销和媒体方面拥有显著优势，在这方面它可以与多品牌零售商、购物中心所有者、房地产开发商、杂志、有影响力的人以及时尚生态系统中的其他关键参与者合作。LVMH在吸引和留住顶尖人才方面也有优势，它可以为这些人才提供更好的薪酬、更有趣的职业机会和更大的预算。

这笔交易只是强化了一个事实，即规模在行业中很重要。

汇丰(HSBC)消费者和零售研究全球联席主管埃尔万•拉姆伯格(Erwan Rambourg)在电子邮件中表示:“这笔交易只是强化了一个现实，即规模在行业中很重要。”该银行注意到“珠宝霸主”的出现，并将LVMH比作“奢侈品界的耐克”。

汇丰(HSBC)在本月早些时候的一份报告中表示:“奢侈品高管们可能不会觉得这种比较令人高兴，但事实是，LVMH的规模和速度已经变得如此重要，以至于现在没有其他奢侈品竞争对手可以与之相比。”

作为亚博10串1麦肯锡公司的《2020年时尚状况》报告显示，时尚正在成为赢家通吃的行业。报告发现，该行业经济利润最高的20家公司(包括耐克和Inditex等“超级赢家”)的经济利润超过了整个行业的经济利润总和。

当然，规模效益绝不是时装业独有的。在各个行业，从汽车到科技，企业规模越大，就越容易保持领先地位．伯恩斯坦(Bernstein)分析师卢卡•索尔卡(Luca Solca)表示:“像现代奢侈品这样的新兴行业进行整合是很自然的。”

蒂芙尼的交易是否会开启该行业的新一波并购浪潮还有待观察，但这已经引起了LVMH的竞争对手的注意。这笔交易对其竞争对手历峰集团来说尤其是个坏消息。历峰集团旗下拥有全球珠宝巨头卡地亚和梵克雅宝等品牌。

当然，路威酩轩与蒂芙尼的交易并非没有风险。

收购既昂贵又耗时，而且整合起来也很棘手。蒂芙尼将改变路威酩轩集团在手表和珠宝领域的地位，将该部门对营业利润的贡献从去年的7%提高到13%。但这也让这家奢侈品巨头陷入困境，以确保这家传奇但已经褪色的珠宝商扭转命运的努力成功。2019年上半年，蒂芙尼的全球净销售额下降了3%，至21亿美元。该公司面临国内外需求疲软，可能需要大量投资来重振其品牌和业务。

路威酩轩在重振传统品牌方面有着出色的记录。在2011年以52亿美元收购宝格丽后，该公司专注于产品系列，并将品牌提升到专注于高端珠宝。在过去的八年里，宝格丽的市场份额持续增长。根据汇丰银行(HSBC)的数据，销售额翻了一番，营业利润增长了5倍。

现在，所有竞争对手都将发现很难与LVMH抗衡。

伯恩斯坦的索尔卡在一份报告中表示:“如果路威酩轩在扭转蒂芙尼方面取得了保加利亚式的成功，这将进一步增加历峰集团的压力。”“这将增加大型品牌从高级定制时装和皮具核心转向珠宝的竞争威胁，比如香奈儿(Chanel)、Hermès、路易威登(Louis Vuitton)和古驰(Gucci)。”

路易威登这笔交易最具变革性的地方，或许是它将对更广泛的市场产生的影响，它会加大其他品牌的压力，迫使它们考虑自己的巨额交易，以保持竞争力。足以改变局面的大目标仍然少之又少，最明显的举动——比如历峰集团(Richemont)与开云集团(Kering)结盟，或者收购香奈儿(Chanel)或爱马仕(Hermes)——几乎不会被提上议程。

汇丰银行的Rambourg说:“每个竞争对手现在都将发现很难与LVMH抗衡，但历峰显然将感受到最大的压力。”

路威酩轩集团(LVMH)需要时间消化本周的巨额并购，这使得它在短期内不太可能再出现由并购驱动的飞跃，但在规模至关重要的行业，这家全球最大的奢侈品集团似乎只会变得更大。

披露:路威酩轩集团是一个投资者集团的一部分，他们共同持有少数股权亚博10串1．所有投资者都签署了股东文件，保证BoF的完全编辑独立性。

新闻简讯

时尚、商业和经济

Tiffany & Co.第五大道店|来源:Shutterstock

LVMH以160亿美元收购蒂芙尼。的全现金交易此举旨在提振这家法国奢侈品巨头的手表和珠宝业务，并帮助巩固其在美国的地位。这是这家法国企业集团有史以来规模最大的收购之一，结束了自10月份报道泄露以来一个月的猜测。蒂芙尼面临国内外需求疲软，可能需要大量投资来重振品牌和业务。

Catalyst公司出价19亿加元，高于贝克公司收购哈德逊湾的报价。这家私人股本公司做到了报价为每股11加元加拿大零售商。贝克的财团已经拥有哈德逊湾57%的股份，此前曾通知该公司，将阻止其出售给另一方。Catalyst表示，它准备根据尽职调查考虑提高出价，并对允许其他股东成为其出价的共同股权保荐人持开放态度。

PVH公司因强劲盈利上调利润预期。卡尔文·克莱恩和汤米·希尔费格老板的总销售额达到25.9亿美元在第三节。该公司目前预计2019年全年每股收益在9.43美元至9.45美元之间，而之前的区间为9.30美元至9.40美元。这家总部位于纽约的公司一直试图通过赞助贝拉·哈迪德和比莉·艾莉什等社交媒体上有影响力的人来吸引千禧一代的购物者。

迪拜达马克完成了罗伯托·卡沃利的交易。地产大亨侯赛因·萨瓦尼收购了这家意大利时尚集团通过他的私人投资公司愿景投资，该公司是DICO集团的一部分。卡沃利多年来一直在努力重振其销售，并在一个日益由现金充裕的大型企业集团主导的行业中获得知名度。

Allbirds指责亚马逊模仿其羊毛运动鞋。这家鞋类零售商是最新的一个品牌在电子商务平台上猛击一下指控该公司抄袭了他们95美元的环保运动鞋。Allbirds的联合创始人约瑟夫·茨维林格表示，如果亚马逊要模仿其时尚运动鞋的外观，也应该模仿其环保材料。亚马逊的这款运动鞋售价是Allbirds的三分之一。

报道:路易威登在法国税务审查后大幅削减员工折扣。这个品牌有封顶内部折扣当局认为这是应税福利。LVMH品牌同意结束员工对未售出产品高达90%的折扣，现在将折扣限制在75%左右。威登员工折扣受到限制之际，时尚品牌正面临公众对销毁未售出产品的抗议。

巴尼斯百货的破产导致了罕见的黑色星期五交易。这家奢侈品零售商提供全店折扣高达35%普拉达和宝缇嘉等品牌的广告。促销活动通常仅限于前几季卖不出去的剩余商品，但由于巴尼斯正在清理所有库存，因此销售的商品占该店商品的95%。

H&M测试租衣服来解决环境问题。这家瑞典零售商此前的竞争对手是Banana Republic和Urban Outfitters进入了数十亿美元的租赁市场今年早些时候。从周五开始，消费者可以在斯德哥尔摩一家翻新的旗舰店以每周350克朗(37美元)的价格租用服装。这种租赁模式仅限于提供给该公司忠诚计划成员的50件服装。

美丽的事业

科蒂网站|来源:Shutterstock

亚马逊避免了侵犯科蒂的商标权。这家化妆品公司将该电子商务平台告上了德国法院为第三方卖家储备大卫杜夫香水．该案是奢侈品公司与亚马逊(Amazon)和eBay等在线平台之间的众多争斗之一，前者寻求保持自己的专营性，后者则反对网上销售限制。它还提出了一个问题，即在线平台对其网站上销售的产品或传播的内容应承担多大的责任。

人

Albert Bensoussan |摄影:Antoine Antoniol/Getty Images

开云(Kering)珠宝和手表业务领跌。2014年加入开云集团的阿尔伯特·本苏桑(Albert Bensoussan)就是卸任首席执行官一职集团的手表和珠宝部门。开云手表和珠宝公司的领导人现在将向集团董事总经理Jean-François Palus汇报。

ASOS招聘首席增长官。Robert Birge加入Asos担任首席增长官这个新职位将于12月3日生效。Birge此前曾担任处方药初创公司Blink的首席营销官。他向Asos首席执行长贝顿(Nick Beighton)汇报工作。

路威酩轩集团的Kendo聘请总裁。路威酩轩旗下的美容孵化器Kendo开发了蕾哈娜的Fenty beauty克里斯汀·沃尔科特说从高级副总裁升到总裁。

媒体与科技

随着消费者在网上购物，各大品牌都在关注数字活动。包括古驰和内曼·马库斯在内的Powerfront公司开发的软件，跟踪点击，移动和击键每天大约有2000万在线购物者。Powerfront表示，它每24小时处理来自400名客户的客户信息，就像在一家实体店一样监控购物者。

据报道，亚马逊将在中国的拼多多市场上销售产品。亚马逊现在正在发展其中国战略关闭自己的网店我七月份在乡下。面对阿里巴巴旗下天猫(Tmall)和京东(JD.com)等根深蒂固的本土竞争对手的激烈竞争，这家网络巨头发现很难获得吸引力，因此转向了拼多多，一家在中国低线城市居民中很受欢迎的电子商务零售商。

阿里巴巴的香港股票在2019年最大的股票发行后收盘上涨6.6%。这家中国电子商务巨头的首次亮相是在史上第三大为香港市场。阿里巴巴通过二次上市筹集了至少113亿美元，这被视为对香港金融未来的信任票。六个月来，香港的反政府抗议活动越来越暴力。

披露:路威酩轩集团是一群投资者中的一员，他们共同持有该公司的少数股权亚博10串1．所有投资者都签署了股东文件，保证BoF的完全编辑独立性。

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