今年秋初，古董表经销商埃里克•温德(Eric Wind)对他所在行业的现状感到担忧。

自2020年以来，二手手表的表现创纪录，最受欢迎的手表——如劳力士代托纳和百达翡丽鹦鹉螺5711——的价格是今年零售价格峰值的三到四倍。

但在9月和10月，随着二级市场价格下跌，万得的交易放缓。根据跟踪高端钟表转售价格(也称为市场价值)的WatchCharts，整体市场指数自2022年5月的峰值以来已经下降了四分之一以上。

德意志银行(Deutsche Bank)零售和奢侈品分析师亚当•科克伦(Adam Cochrane)表示，二级市场的下跌可能是一级市场需求疲软的早期迹象。

未来还将面临一些潜在挑战:奢侈品消费出现减速迹象，尤其是在美国;Covid-19继续禁止来自中国的国际旅行的限制，以及不确定的世界经济，都可能威胁到该类别的高速增长势头。

然而，该行业仍持乐观态度。手表经销商表示，转售价格的下滑反映了市场的调整，而不是永久性的低迷。主要手表市场的销售依然强劲;历峰的专业制表商部门，包括Piaget和IWC沙夫豪森，在2022年上半年的销售额同比增长了22%。拥有欧米茄(Omega)和宝玑(Breguet)的斯沃琪集团(Swatch Group)同期销售额也增长了7%。

“奢侈品手表的潜在市场非常庞大，无论是新的还是二手的，”手表出版物和电子商务零售商Hodinkee的首席销售官拉塞尔·凯利(Russell Kelly)说。“我们只是触及了这个问题的表面。”

这个月，温德的销售额已经开始回升。

奢侈手表热

Chrono24的联合首席执行官蒂姆·斯特拉克(Tim Stracke)表示，转售价格的下降是对2020年和2021年财富创造激烈时期需求狂热的自然反应。Chrono24是最大的新旧高档手表在线市场之一。

斯特拉克说:“有多种因素，包括大量廉价资本推动了需求。”他指出，去年科技和加密货币的估值极高。“很多人开始购买这些手表，所以它们升值了。”

例如，百达翡丽(Patek Philippe)去年与蒂芙尼(Tiffany & Co.)合作推出了一款限量版Nautilus 5711/1A-018，零售价为52,635美元，第一件作品在拍卖会上以535万美元的价格售出。看到有机会以原价10倍或更高的价格出售类似的车型，买家纷纷涌入转售市场。

斯特拉克解释说:“这些人不仅热爱手表，还热爱利润。”球鞋转售市场已经发生了变化观察到类似的下降最近几个月。

此外，古董表经销商Wind说，与几十年前相比，现在对奢侈手表感兴趣的人要多得多。这一现象始于疫情前，由于配饰在流行文化中的流行程度上升，影响了各个收入水平和税率等级。

“你在嘻哈音乐视频和Instagram上随处可见，”温德说。“人们对富人的生活方式感兴趣，这导致人们对手表的兴趣大大增加。”

总体而言，一级市场对手表的需求仍远远大于供应。例如，对于首次购买劳力士手表的人来说，想要从认证零售商那里买到一块新的劳力士手表仍然非常困难。

鹦鹉螺号以及劳力士、百达翡丽和爱彼等品牌的其他“炒作”款手表，在二手平台上的售价仍然是原价的两到四倍。斯特莱克指出，与此同时，斯沃琪集团旗下的欧米茄(Omega)和卡地亚(Cartier)等其他品牌的手表价格并未下降。

尽管转售价格有所降温，但包括Wind、Chrono24、Hodinkee和The RealReal在内的二手卖家表示，他们预计整体销量不会下降。“Chrono24”在2022年前8个月的销量增长了42%。Hodinkee既销售新古董，也销售二手古董，去年的收入达到了1亿美元，今年有望超过这个数字。

温德说:“我最乐观的估计是，与三年前相比，现在对手表感兴趣的人增加了数百万，这对手表的价值产生了巨大影响。”

品牌应该知道什么

不过，尽管需求迅速增长，但考虑到经济的不确定性，奢侈手表制造商在未来几个月应该谨慎行事。伯恩斯坦(Bernstein)分析师卢卡·索尔卡(Luca Solca)说，毕竟，这类产品并非不受经济衰退的影响。

截至目前，二级市场的价格高于零售价格，这表明一级市场的需求大于供应。这意味着品牌不仅可以提高零售价格，还可以增加供应，以更好地满足他们的需求。

事实证明，手表公司很难做到后者;奢侈手表的生产需要大量的时间和资源。劳力士去年秋天在一份罕见的公开声明中说，它并没有故意限制供应。

“我们产品的稀缺性不是我们的战略，”这家私人控股公司表示。“我们目前的生产无法完全满足现有的需求，至少在不降低手表质量的情况下是不行的——我们拒绝这样做，因为我们的产品质量决不能打折扣。”

然而，许多品牌都在努力增加供应量。根据瑞士钟表工业联合会(Federation of the Swiss watch industry)的数据，2022年上半年，瑞士钟表行业出口了价值119亿瑞士法郎(124亿美元)的手表，比2021年同期增长了8%。但提高价格要容易得多，过去几年他们已经全面提价了。

德意志银行的Cochrane说，这两项措施都应谨慎实施。Cochrane在一份电子邮件声明中告诉BoF，市场价格的下跌“可能表明，价格进一步上涨的空间比我们一年前预期的要小。”“消费者将高端手表视为一种保值手段，甚至是对冲通胀的工具，如果零售价格面临压力，这将受到负面影响。”

他补充说，一直以来，“管理供应是各品牌的关键问题，以确保供应不会远远超过(需求)”，尤其是对于入门级豪华手表来说，这些手表更容易为有抱负的消费者所接受。

索尔卡说，虽然消费者购买手表的情绪可能比几个月前有所下降，但市场最终是周期性的。

他补充说:“随着加密货币的回归，市场上的大部分泡沫已经消失。”“标志性产品仍然很难找到，而且交易价格仍然高于建议零售价。”

尽管全球经济衰退，但转售价格下跌可能只是雷达上的一个小光点。

“(转售)泡沫已经破裂，但我不认为这是什么大问题，”手表爱好者马克•赵(Mark Cho)表示。他分别是男装品牌Drake 's和The Armoury的共同所有人和联合创始人。“在过去几年里，人们有很多FOMO(害怕错过)，他们的心态是，‘如果我现在不买，别人会买到它。’如今，这种FOMO已经减少了很多。”